2020-2022年四种制丙烯工艺产能

石化装备行业市场空间测算

3.2、国内丙烷脱氢装备市场空间测算

受下游需求影响，丙烯产能扩张加速。根据中国石油和化学工业联合会统计，2022年国内丙烯产能快速增长，共计新增产能574万吨，总产能达到5668万吨，同比增长11.3%，产量为4334万吨，同比增长4.4%。PDH装置产能逐年增加，逐渐成为主流技术路线。根据中国无机盐工业协会统计，2023—2025年仍是丙烯产能投放的高峰阶段，以PDH为生产路径的丙烯产能将密集投产，根据中国石油和化学工业联合会预计，2023年我国丙烯新增产能1017万吨/年，达到6793.8

万吨/年，同比增长19.9%。

图表29：2015年以来中国丙烯产能、产量、开工率变化（单位：万吨）

图表30：2020-2022年四种制丙烯工艺产能

（单位：万吨）

86%

84%

82%

80%

78% 2500 2000 1500

PDH装置产能（万吨）煤制装置（万吨）

气分装置（万吨）蒸汽裂解装置（万吨） 2000 1000 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

76%

74%

72%

70% 1000 500 0

来源：华经产业研究院、中国无机盐工业协会、中泰证券研究所来源：隆众石化网、中泰证券研究所

测算假设：①根据中国石油和化学工业联合会统计，2022年国内丙烯产能快速增长，共计新增产能574万吨/年，总产能达到5668万吨/年。依据中国化工报的数据统计，预计2025年全国丙烯产能会达到9517万吨。②目前主流的丙烷脱氢装置是60-70万吨产能，设备价值量在30-40亿。③根据共研产业资讯数据，2022年国内丙烷脱氢（PDH）装置总产能1346.5万吨/年，丙烷

脱氢装置制丙烯产能约占总产能的24%。丙烷脱氢制丙烯是目前主流技术路线，该路线盈利丰厚、质量优异，假设未来（2023-2025年）新增产能占比每年提升2%。