房地产开发产业链中的主要化工品

图4：房地产开发产业链中的主要化工品

资料来源:高景亚太公众号、百川盈孚，信达证券研发中心

我们跟踪了房地产产业链上游的数种化工品近期动态。2023年6月，同比来看，仅浮法平板玻璃价格出现同比增长，其他产品均处于同比下降状态，其中轻质纯碱价格、纯碱期货结算价格、PVA价格、DMC价格、PVC价格下降幅度均超过30%，跌幅最深；环比来看，浮法平板玻璃价格、萘系减水剂价格、纯MDI价格、聚合MDI价格环比增长，其他产品环比下降，其中重质纯碱价格环比下降15.41%，跌幅最大。

图5：房地产上游化工品价格月度表现

资料来源:wind，信达证券研发中心

2、行业近期动态

5年期以上LPR下调10个基点等多政策出台，政策调控有望持续。（1）、据财经网报道，2023年行至年中，房地产行业虽然有一定的修复预期，但在供需两端制约之下，在6月表现出市场和企业表现相对平淡、楼市复苏动能放缓的迹象。6月30日，克而瑞发布2023年1-6月中国房地产企业销售TOP100榜单，TOP20房企中只有

11家上半年销售额实现同比增长，平均涨幅为13.1%。其中，龙湖1-6月累计销售额达到951.1亿元，同比增长14.8%。面对市场的动态变化，中央及地方政府多次出台利好政策，以促进房地产健康发展。6月16日召开的国务院常务会议，围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。6月20日，央行将5年期以上LPR下调了10个基点，房贷利率随之得以降低。（2）、据上证报、中国证券网报道，据中指研究院统计，房地产政策方面，上半年各地政策仍保持宽松趋势。从政策调控节奏来看，一季度政策出台节奏相对稳定，但5月以来各地政策出台频次减少，部分二线城市政策优化力度增强。根据中指研究院监测，2023年上半年，全国有超百省市（县）出台政策超300条，公积金支持政策、购房补贴是各地因城施策的主要手段，部分城市涉及优化限购政策、降低首付比例及房贷利率、优化预售资金监管等方面。中指研究院认为，当前多数城市限制性政策已取消，下半年需要更大力度的托底政策才能遏制住市场下行趋势。与此同时，5月主要宏观经济指标有所转弱，经济恢复基础尚不稳固，稳地产的重要性更加突出。随着二季度市场持续转弱，下半年政策加力预期增强。因城施策方面，核心一二线城市政策有望适度纠偏；企业端有望继续落实资金支持政策；“保交楼”资金和配套政策亦存在进一步发力空间。