中国锂电产业链欧洲市场布局

特斯拉本土扩产叠加国产化车型丰富推动市场潜力释放。随着拜登政府新一轮清洁能源减排以及电动化替换政策，叠加IRA法案购买补贴兑现与产品力扩张，美国市场电动化增长空间可期。特斯拉产能落地保障交付，2022年4月德州奥斯汀工厂Model Y搭载4680大圆柱电芯正式投产；大众ID.4、奔驰EQE国产化落地强势入局；新势力Rivian、福特突破产能瓶颈后有望推动电动皮卡市场高增，2023年全美新能源汽车销量有望突破180万辆。

纯电轿车+SUV渗透率提速，皮卡产品丰富驱动电动化突破。2021年美国新能源SUV销量42.5万辆，同比+245.0%，销量占比达62.3%，同比+25.2pct，首次超越轿车成为美国新能源主力车型。2022年美国新能源SUV销量59.4万辆，销量占比达60.4%，份额小幅下滑主要系皮卡车型销量崛起。2016年特斯拉Model X发布后率先起量，填补纯电SUV的市场空白，2020年后，特斯拉Model Y/X、吉普 Wrangler、丰田RAV4、福特Mustang Mach-E等车型联袂放量助力纯电SUV市场二次高增。皮卡市场新能源汽车渗透率突破在即。皮卡车型电动化从2021年开始起步，2022年突破1.1%，主要系Rivian R1T、Ford F-Series以及GMC Hummer Pickup贡献放量，但受限于当前皮卡产品稀缺叠加产能不足导致增量有限。随着2023年特斯拉Cybertruck、2024年GMC Sierra EV Denali Edition 1新车型密集发布，叠加福特F系列电动皮卡产能持续爬升，美国皮卡市场有望迎来电动化拐点。