2022 年 LCD 手机面板 DDIC 市场竞争格局

面板的涨价开始逐步传导到上游的Driver IC环节。根据台湾Driver IC企业披露的财务数据，联咏3月营收91.8亿新台币，4月营收99.6亿新台币，环比2022年11月~2023年2月有显著回升。从存货数据来看，2023Q1联咏存货106亿新台币，连续三个季度快速下降。2023Q1敦泰存货44亿新台币，连续三个季度快速下降。敦泰在5月12日法说会上给出指引：尽管中国大陆手机市场没有明显复苏，但是上下游手机厂商库存逐步去化，预计2023Q2营收将会稍优于Q1。

我们认为随着联咏、敦泰等企业库存下降至合理水平，Driver IC价格有望进一步回升，并带动相关产业链上游晶圆制造、封测等环节稼动率持续上行。

从竞争格局来看，中国大陆面板厂京东方、华星光电、深天马等等正在不断加强LCD、OLED领域的话语权，相应的供应链资源也不断向中国大陆系厂商倾斜。

根据Omdia数据，2022年全球LCD面板（含大尺寸、智能手机）DDIC、TDDI市场上，台系厂商联咏、奇景、奕力、瑞鼎、韩系厂商三星、LX Semicon等占据主要份额。2022年，中国大陆IC厂商在大尺寸LCD面板DDIC市场份额上升至19%，奕斯伟和集创北方凭借对京东方和惠科的出货引领增长。同年，集创北方在智能手机LCD面板DDIC市场份额上升至18.3%，TDDI市场份额上升至19.9%，仅次于联咏和奕力。2022年全球智能手机AMOLED面板DDIC市场上，韩系厂商Samsung、LX Semicon占据70%以上的份额，台系厂商联咏、瑞鼎紧随其后。中国大陆IC厂商集创北方、奕斯伟、海思、豪威等也在积极进入该市场。

我们认为DDIC板块短期内受益于面板产业链的复苏，长期受益于产业链从韩台向中国大陆转移的趋势，建议关注晶合集成、汇成股份、颀中科技。