中国药品零售市场连锁化率有较大提升空间

药店市场高度分散，连锁化率有较大提升空间。中国连锁药店竞争格局分散，除少数全国布局的药店外，多数为省内或地级市内布局的单体药店及小连锁，整合空间巨大。根据国家药品监督管理局统计年报数据，截至2022年，全国连锁药店数量35.44万家，单体药店数量25.7万家，连锁化率从2012年的36.0%提升至2022年的58.0%。商务部发布的《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提出，到2025年，我国将培育形成5-10家超500亿元的专业化、多元化药品零售连锁企业，药品零售连锁率要接近70%。当前连锁化率与目标值有较大差距，龙头仍有进一步提升空间。

中国药店集中度相比海外仍较低，各省头部连锁药店份额待提升。截至2022年，按销售额计，中国零售药店Top10市占率31%，而日本Top10市占率68%（2021），美国Top3市占率77%（2019），国内头部连锁药店市占率与美日相比仍有差距。我们根据《中国药店》和中康CMH数据库估计，截至2021年，全国多个省份的龙一药店市占率在15%以内，集中度较低。