2021 年国内 T-BOX TOP10 厂商市场份额（%）

国内T-BOX市场集中度较高，LG市占率国内第一。根据佐思汽研统计的数据，2021年国内T-BOX CR10为63.2%，其中TOP10厂商里中国厂商占六席，联友科技、东软集团、慧翰微电子、速锐得、德赛西威、华为市场份额占比共计32.9%。而以LG为代表的国外厂商市场份额合计占比30.3%，其中LG与广和通子公司凌锐无线建立了长期稳定的合作关系，其在国内T-BOX市场的市占率达12%，位居市场第一。

根据OICA国际汽车制造商协会披露数据，2020-2022年全球乘用车销量分别为5392、5644和5749万辆，我们预计2023-2025年全球乘用车销量稳中有升，保持个位数增长，2025年销量将达6301万辆。结合IHS预测数据，2023-2025年全球市场智能网联汽车渗透率由55%上升到59%，对应2025年前装T-BOX需求为3743万台。此外，IHS认为随着5G网络基站建设的持续推进，5G模组在车载领域的应用将得到进一步开发，前装T-BOX中5G模组占比将持续提升，2025年5G模组占比将达50%。结合蜂窝通信模组价格走势与近几年车载模组价格，我们认为车载5G与4G模组价格未来将逐步下降，2020-2025年，5G模组单价将由690元下降至300元，4G模组单价将由103元下降至90元。