2023-2032 医用内镜市场规模及分层结构预测（单位：亿元）

我们也关注到近期整体医药板块受到短期因素的影响出现较大波动，内镜板块也不例外。但通过上述分析，我们不难看到内镜行业在中长期需求十分稳定，哪怕是假设集采后降价50%的内镜耗材领域，年复合增速也保持在6.5%以上，更何况年复合增速更高的软镜和硬镜。因此，无需对内镜板块过度悲观，中长期人口结构变化、恶性肿瘤发病率提升、微创诊疗的普及、内镜开展率与治疗率（渗透率）和国产化率的提升对行业持续产生拉动的逻辑不变；同时医疗反腐有利于为行业正本清源，在长期减少厂商的不必要的销售费用，为真正创新的产品、具有高临床获益的产品提供了空间。在底部关注先前估值较高的高景气度内镜核心标的亦具有较高性价比。

这里我们选取了沙利文和头豹研究院于近期发布的数据，以同时供参考。根据沙利文，预计2030年我国医用内镜市场规模将达到609亿元，2021-2030年CAGR达到10.5%。根据头豹研究院，预计2026年我国医用内镜市场规模将达到447亿元，2021-2030年CAGR达到12.2%。

在不考虑集采的口径下，我们对国内医用内镜长期市场的预测与沙利文在规模和增速上均较为接近、达到了相对一致，进而双向验证了测算框架和逻辑的合理性。