公司所处行业上下游情况

家电专用配件行业下游是家用电器行业，家电专用配件市场需求与下游家电行业紧密相关。近年来，我国居民可支配收入稳步增长、消费水平逐渐提高，带动家电产品新增和更新换代需求，进而拉动家电专用配件产品市场需求增长。目前，我国家电行业已进入成熟发展阶段，主要客户的市场占有率和公司占主要客户的份额较高。若未来家电需求增长持续放缓，或者下游行业产品向高端化智能化的升级不及预期，则公司将面临市场空间受限及市场需求下滑的风险，从而对本公司生产经营产生一定不利影响。

数据来源：募集说明书，东北证券

2.2.公司经营情况

公司近年来营业收入呈增长趋势，增速自2021年起放缓。2020年至2023年第一季度公司实现营业收入分别为5.77亿元、7.68亿元、8.26亿元和1.48亿元，同比增速分别为14.01%、33.07%、7.63%和-14.68%。公司主营业务为流体电磁阀、模块化组件和水位传感器的研发、生产和销售，公司营业收入主要来自于主营业务收入。公司主要客户基本稳定，公司收入增长主要受海尔集团、美的集团、Vestel等客户销售金额变动的影响。

数据来源：Wind，东北证券数据来源：募集说明书，东北证券

公司综合毛利率呈下降趋势。2020年至2023年第一季度公司综合毛利率分别为

26.49%、18.85%、17.94%和17.71%。2021年，流体电磁阀毛利率下降主要原因系公司流体电磁阀产品结构中，单价和单位成本相对较高的多控阀产品销售占比有所上升，使得流体电磁阀的单价和单位成本均有所增加；其次，公司主要原材料的市场价格整体有所上升，导致公司的材料成本上涨较大，从而使得单位成本的上升幅度高于单价的上升幅度；同时，伴随着生产规模增长，公司用工需求相应增加，公司招聘工人难度有所增加，导致用工成本上涨。