中性估计 2030 年中国家装家居规模超 7 万亿

目前贝壳/链家存量房业务布局集中于高能级城市，其市占率较高。在中低能级城市存量房交易占比提升的预期下，贝壳存量房市占率在此提高的同时，亦有机会把握新房业务和存量房业务的联动性，提高新房业务市场规模和佣金收入。

家居家装行业规模大，贝壳有望顺势扩张。据贝壳研究院，2022年我国家居家装市场规模中性值为3.69万亿元，预计年均增长率超7%，并于2030年规模达7.06万亿元；同年，我国住房装修单价为1040元/平方米，预计2030年上涨至1536.55元/平方米。结合房屋装修10年至15年的使用周期，预计二手房装修需求亦将不断产生，二手房、新房交易和家装行业的联动性将不断增强。随着我国家装家居行业的不断发展、房产交易不断增长及人们对品质生活的美好追求，贝壳布局家装赛道有望产生新机遇。

竞争格局分散，以区域性经营为主要特点，亟待机遇实现全国资源整合、重塑行业格局。据招股书，截至2021年，我国家居家装行业参与者超10万家，且多为区域性龙头，前五大参与者市场规份额计值尚未达5%。除此以外，家居家装行业仍存在个性需求难以规模化、缺乏全国服务领导者、获客成本高、运营效率低的痛点，亟待类似于贝壳的整合型、平台型的一站式行业领导者实现资源整合。