2018-2020 年国内高速道岔竞争格局

存量市场特征明显，盈利水平高。2017-2022年，中铁工业道岔业务收入在42-47亿元之间窄幅波动，年均43.79亿元；由于中铁工业占据了大部分市场，因此收入窄幅波动体现出道岔行业存量特征逐渐显现。假设

1）中铁工业道岔业务市占率介于高速道岔、普速道岔之间，以平均市占率63.2%计算，2）各家企业道岔均价大致相同，则近6年道岔行业平均市场规模大约69.3亿元。以铁建重工为例，2021年、2022年自动化道岔业务毛利率分别为48.96%、45.90%，体现出道岔业务优异的盈利水平。