中国护肤品 TOP10品牌市占率变化

2017 2018 2019 2020 2021 2022

欧莱雅 4.1% 4.1% 4.5% 5.1% 5.3% 5.7%

兰蔻 2.5% 3.0% 3.7% 4.7% 5.1% 5.6%

雅诗兰黛 2.4% 2.9% 3.6% 4.4% 4.8% 4.6%

百雀羚 4.4% 4.5% 4.5% 4.1% 3.8% 3.5%

Olay 2.9% 3.1% 3.4% 3.2% 3.0% 3.3%

自然堂 3.3% 3.4% 3.4% 3.1% 3.0% 2.7%

珀莱雅 1.1% 1.2% 1.3% 1.4% 1.7% 2.5%

薇诺娜 0.6% 0.8% 1.1% 1.4% 1.7% 2.4%

SK-II 1.1% 1.6% 1.9% 2.3% 2.4% 2.3%

海蓝之谜 0.6% 0.8% 1.2% 1.7% 2.1% 2.2%

数据来源：欧睿，东方证券研究所

母婴护理：赛道景气度高，看好龙头品牌市占率提升

尽管生育率下降，但父母对育儿重视度提升，未来中高端产品有望增长更快。一方面我国生育率下降，新生儿数量下降，对需求端造成一定不利影响；另一方面，父母对育儿重视度也较之前有所提升，根据《宝宝树母婴行业洞察报告》，2022年6月线上B2C整体渠道婴儿护肤高端和超高端消费占比较2021年同期明显提升。

根据涵盖产品范围不同，我国母婴护理品2021年市场规模在300亿-500亿元之间，增速领先于化妆品其他细分领域，2021-2027年预期增速有望继续领跑。

新生儿数量（万人）出生率

2,000

1,500

1,000 500 0 2010201120122013201420152016201720182019202020212022

16.00%

1,800

1,5881,600

1,6401,6871,655

1,7861,723

1,523

1,465

1,200

1,062956

14.00%

12.00%

10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00%

数据来源：国家统计局，东方证券研究所