2022 年充电模块竞争格局

直流桩占比提高推动模块需求提升，两者功率提升相互成就。作为直流桩功率升级、占比提高的直接受益者，充电模块公司也获取了更多资金进行研发和产品迭代，模块功率不断提高，主流模块功率从10/15KW上升至现在的20/30KW，模块功率密度也同步提升。

充电模块具备三重壁垒。1）技术：充电模块属于电力电子行业，内部结构复杂，硬件层面的拓扑结构设计、软件层面的控制算法有核心know-how，电气系统设计的安全性及大功率散热技术的结构设计能力和高功率密度的集成化能力也同样重要。2）成本：充电模块的BOM包括功率器件、磁性元器件、电容、PCB、结构件和芯片等，单个产品内含超过2,500个元器件，对企业供应链管理能力有较高要求，同时，能否通过技术能力率先实现核心元器件的国产化实现降本也是重要能力。3）渠道：充电模块关系到充电桩的成本和安全性，产品质量、供应稳定性对客户的生产经营至关重要，特别是海外客户相较于成本，普遍更看重性能和质量，因而客户粘性更强。

格局持续优化，龙头强者恒强。充电模块行业CR3/CR5从2020年的57.0/69.0%提升至2022年的62.5/82.5%，目前格局是前期竞争洗牌后的结果。行业过去经历了往更高功率段的产品迭代+同步的产品降价，在没有开拓海外市场前，国内的竞争激烈，导致洗牌。价格方面，以优优绿能为例，20KW的产品每W价格从0.16元下降至22年的0.13元；盈利能力方面，以通合科技为例，其以国内客户为主，毛利率从18年的33%下降至21年的13.5%，22年因为规模化+海外占比提升回升到18.4%。模块行业玩家数量从2015年的40家减少至目前主流10家左右。目前模块企业分成两类，一类是桩和模块一体化，代表企业盛弘股份、特来电，另一类是专业第三方模块企业，代笔企业优优绿能、通合科技、英可瑞。其中，英飞源、优优绿能、通合科技占据前三位置。