3年组合电器（左）和变压器（右）市场格局（截止到23年国网第二

23%

19%

工

山东泰 14

电气

新东北思源电气

开

%

12%

25%

其他

41%

思源电气

1%

江苏华鹏

2%

正泰电器

4%

保变电气

5%

特变电工

17%

标金额居首位，占比分别为19%/17%，但变压器市场集中度略低于组合电器，中标量

CR5=56%，中标金额CR5=48%，

长高电气

4%

山东电工

6%

新东北

8%

18%

平高电气

思源电气

14%

其他

48%

思源电气

外资

13%

中国西电

9%

高电压等级产品分布相对较为分散。

山东泰开

11%

中国西电

14%

1%

江苏华鹏

3%

正泰电器

3%

保变电气

6%

•二次设备方面，我们重点关注继电保护产品。截止到23年第二批的中标结果，国电南瑞依旧维持了龙一的市占率水平，中标量/中标金额的占比分别为39%/37%。“老六家”中位于龙二地位的四方股份则份额下降至中标量第四（12%）/中标金额第三（13%），长园深瑞位次提升较大至第二位，中标量/中标金额占比分别为20%/15%，市场格局有所变化。