2022Q4 全球 DRAM市场份额

根据Yole的数据，2021年存储市场DRAM占比56.3%，NAND占比40%，NOR、(NV)SRAM/FRAM、EEPROM、新型非易失存储(PCM,ReRAM and STT-MRAM)等合计占比3.7%。根据Trendforce数据，2022年DRAM芯片市场规模为524亿美元，同比下降44.8%。从市场竞争格局来看，根据Trendforce数据，2022四季度DRAM市场仍以三大家为主，按市场份额排序依次为三星、SK海力士和美光，分别为45.1%、27.7%和23.0%。

存储器市场具有周期性特征，当前景气度或见底，有望开启新一轮上行周期。本轮周期DRAM价格于3Q20见底，随后开启上行，1Q21见顶，而后进入下行，于2Q23见底。从供需情况看，根据海力士FY22Q4财报和美光FY23Q2财报电话会，海力士、美光资本开支23年预计减少50%，40%。供应端国际龙头减产效应明显，渠道库存消化速度有望加快，供给格局边际改善。

需求端随着AI增量带动服务器需求扩容及内存份额比重提升、手机下半年新品集中发布、笔记本电脑库存修正等因素影响逐渐修复。根据TrendForce预计，由于DRAM芯片供给逐季减少，季节性需求减轻库存压力，23Q3DRAM均价跌幅将收敛至0-5%。存储器市场处于价格底部，我们推断23Q4有望迎来新一轮景气上行周期。公司作为上游前驱体材料商，将受益于新一轮存储厂商扩产需求拉动。