AI产业链涉及范围广阔

若市场情绪与经济现实均有修复，市场风格可能会偏均衡，机构重仓方向的表现或会有所好转，新能源车产业链以及部分消费行业值得关注。考虑到当前机

构持仓的集中度，未来机构重仓行业恐怕难以一荣俱荣，或将出现比较明显的分化，我们对新能源车产业链以及部分消费行业更加关注。对于新能源车产业链，我们认为出口弹性以及国内消费刺激政策等利好因素值得关注，建议重点关注新能源车产业链上的零部件公司、充电基础设施等方向。对于消费板块，或仍是下半年稳增长政策的重要抓手。此外，消费板块自身也在稳步回暖，消费板块中不乏业绩比较稳定的行业与龙头公司，建议关注白酒、白电、社服等行业。

资料来源：CSDN、光大证券研究所资料来源：Wind，光大证券研究所。注：数据截至2023/05

图18：探索和建立中国特色估值体系是资本市场未来的一项重要课题

资料来源：证监会官网、新华社、光大证券研究所绘制资料来源：光大证券研究所绘制

图20：不同情景下各板块的相对表现（涨幅排名前2概率）