中国图书零售市场码洋规模

6出版：整体恢复向好，AI提升版权价值、赋能教育发展

6.12022年图书零售规模持续缩减，2023Q1降幅有所收窄，

2022年图书零售市场码洋规模持续缩减，2023Q1降幅有所收窄。受疫情影响线下消费、居民收入及需求下滑等影响，2022年中国图书零售市场码洋规模录得871亿元，同比下降11.77%，较2019年高峰期下降14.83%。其中，实体渠道码洋规模同比下降

37.22%，降幅超过2020年同比下降水平；网店渠道码洋规模同比下降4.76%，为首次负增长，主要系平台电商、垂直及其他电商等非短视频电商渠道同比下降幅度较大所致。但随着疫情全面放开，图书零售市场逐渐向好恢复，2023Q1图书零售市场码洋规模同比下降了6.55%，较2022全年同比降幅有所收窄。其中，实体店渠道同比下降了31.67%，较2019年同期下降超60%，整体形式依然稍显严峻；网店渠道同比小幅下降了0.75%，但较2019年同期仍实现正增长，短视频电商渠道表现依旧亮眼、同比增长率达到了65.07%。

亿元 1200 1000 800 600 400 200 0 2013201420152016201720182019202020212022

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网店渠道同比增速实体渠道同比增速

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资料来源：北京开卷，财信证券资料来源：北京开卷，财信证券

从渠道结构来看，短视频电商渠道占比已超过实体店渠道。受疫情影响，2022年实体店渠道图书零售市场码洋规模同比下降了37.22%，降幅超过了2020年下降水平，较

2019年下降了56.70%；占2022年整体市场码洋比重仅有15.30%，同比减少6.18pct、较

2019年比重减少14.79pct。但随着用户流量的线上化转移，网络渠道所占比重从2019年的69.91%不断提高至2022年的84.72%。其中，短视频电商渠道的码洋规模提升最快、也是2022年唯一实现正增长（42.86%）的渠道；占整体图书零售市场码洋比重达16.40%，比实体店渠道占比多出1.10pct，规模仅次于平台电商渠道、垂直及其他电商渠道。我们认为线上、线上是互补协同的关系，因为实体店具备较好的展示作用，可以在线下种草用户后再引流至线上购买，因此实体店仍是许多出版公司的重要铺货渠道，未来线上、线下有望达成动态平衡。