钢材社会库存（万吨）

2019 2020 2021 2022 2023 80 75 70 65 60 55 50 45 40 0481216202428323640444852 300020192020202120222023

2500 2000 1500 1000 500 0

-12-8-40481216202428323640444852

资料来源：Wind，海通证券研究所。横坐标为距元旦周数资料来源：Mysteel，海通证券研究所。横坐标为距元旦周数

2.7物价：多数工业品涨价

CPI：果蔬肉蛋价格均环比下跌；从同比增速来看，主要食品价格均边际回落。从清华大学公布的iCPI价格指标来看，整体iCPI指数连续第三周回升，从上一周的0.47%回升至1.17%，这主要是由于食品烟酒、生活用品和服务等价格的边际走高。

PPI：南华综合指数和多数分项价格指数均在回升，当前南华综合指数处于近�年同期最高位。1）能源品：秦皇岛港动力末煤（Q5500）平仓价小幅回落，截至7月14日的价格为841元/吨（前一周为850元/吨）；原油价格继续上涨，这或是由于利比亚和尼日利亚石油供应中断引发市场担忧。2）建材：主要品种中，钢材、水泥价格下跌，沥青价格小幅回升。3）其他：化纤上游PTA价格回升明显，中下游聚酯切片、涤纶长丝价格也在小幅上涨。铜、铝价格小幅回升，但碳酸锂价格小幅下跌。

2019年

2022年

2020年

2023年

2021年

6.5 6

5.5 5

4.5 4

3.5 3 90120150180210240270

资料来源：Wind，海通证券研究所。横坐标为距元旦日数

图29iCPI:同比（%）

iCPI总指数 25 20 15 10 5 0

-5

-10

18/0719/0720/0721/0722/0723/07