2022年中国储能系统集成商北美出货排名

来源：储能与电力市场，国金证券研究所来源：各公司公告，国金证券研究所

目前原材料价格下储能项目经济性已较之前有明显提升，此前由于碳酸锂快速降价存在观望情绪的储能项目有望在下半年快速放量。此外，考虑到海外大储订单从签署到确认周期长达半年以上，存在一定期货属性，再加上海外客户对成本承受能力较强，随着下半年进入大储订单确认高峰，相关系统集成商公司有望充分享受原材料降价的红利，大储产业链将迎来业绩、订单持续催化，重点推荐阳光电源、盛弘股份、禾望电气、上能电气、科华数据、南都电源、阿特斯、科陆电子。

排名企业

1阳光电源

2比亚迪

3双一力（东方日升）

4阿特斯

5科陆电子

来源：中关村储能产业技术联盟，国金证券研究所来源：EnergyTrend，国金证券研究所（不包括户储）

4新技术与设备篇：N型替代驱动全产业链技术进步，加速设备迭代更新

4.1单晶炉：TOPCon放量驱动低氧硅片需求，关注成本增幅与销售溢价的平衡

随着N型电池的趋势日益明确，降低晶硅中的氧含量对电池效率提升的意义更大也更为迫切。N型的优势在于效率极限更高，主要表现为少子寿命更长、光致衰减现象几乎不存在。而氧的存在削弱了N型晶硅的少子寿命优势，影响光电转换效率。

在N型技术中，不同的路线对氧含量的容忍度也不同。TOPCon的高温工艺会导致氧沉淀的大量形成，因此要求晶硅中的氧含量＜9ppma，以保证电池最终的转换效率。而HJT使用低温制程，对氧含量的要求小于14ppma即可。而现有普通的Cz拉晶工艺氧含量约12.5ppma，并不能满足TOPCon电池的生产工艺要求，因此在技术上需要进一步优化。

目前主流单晶炉厂商如晶盛机电、松瓷机电、连城数控均针对此问题推出了新一代的单晶炉。晶盛机电和连城数控已推出基于MCZ工艺的低氧型单晶炉，奥特维最新推出的SC-1600-LO2低氧型单晶炉使用“真空泵+机械改造+炉道优化+软控算法改进”的路线。根据了解，当前常规的拉晶设备单台售价约120万元，配套超导磁场需额外增加100-150万元左右的成本。从TOPCon大量扩张的当下时点看，磁控拉晶技术可进一步释放其提效潜力；但从电池技术的长远发展看，HJT电池对低氧硅片的需求并不强烈，如果HJT后续技术进步和渗透提速，或不利于MCZ投资回收。MCZ能否大批量推广，仍需比较硅片品质

提升所创造的“性能溢价”能否显著覆盖CapEx和OpEx上的增加。