2020-2023 中国工程机械市场 CMI 指数

升降工作平台租赁景气度维持，所有机型出租率进一步扩大。2023年5月升降工作平台出租率为759点，同比增长8.3%，环比略涨1.6%。其中≤ 6m 、 8m~12m 剪叉平台平均出租率超过80%，≤ 6m 剪叉平台出租率已达到83.5%。整体而言，与2022年同期相比，所有机型出租率均处于上升趋势。

1）工程机械主机：当前工程机械挖机销量不及预期，国内市场仍筑底下行，海外市场保持增长。预计6月挖掘机国内销售继续下行，目前国内市场仍处于下行周期，拐点仍需等待。海外市场依旧火热，保持增长。推荐关注三一重工、徐工、中联重科、柳工。

但零部件市场格局变化的可能性更大，除挖机等主机下游市场外，一些头部企业积极挖掘新赛道，拓展下游“多元化”，有望穿越周期，实现逆势增长。推荐关注恒立液压、唯万密封、艾迪精密、长龄液压。

3）轨交设备：2023年是十四五规划的第三年，铁路建设有望提速，带来轨交设备投资回暖。且轨交板块央企较多，建议关注央企估值重构+业绩边际向上带来的机会。个股方面，推荐时代电气（受益于轨交投资回暖+IGBT、逆变器产品放量，业绩确定性较高），建议关注中国中车、交控科技、中国通号。

工程机械及零部件板块，本周工程机械中信指数上涨2.82%，代表公司中，三一重工+0.30%，中联重科+1.96%，恒立液压-2.23%，浙江鼎力+5.64%。