干散货航运超级牛市（2007-2008年）

自中国加入WTO，中国工业化和城镇化快速提升，以及中国铁矿石品位持续下降，导致中国的铁矿石海运进口量超预期持续旺盛增长。

干散货海运市场长期低迷，全球船厂产能维持相对低位。随着干散货海运市场景气持续上行，船东预期高景气持续而大量造船，而船厂产能严重不足且扩张缓慢，导致船厂产能瓶颈凸显。

2007-2008年，干散货航运企业股价大幅上涨，收益显著。随着干散货超级牛市持续演绎，资本市场不仅对当期业绩预期乐观，更乐观预期未来数年利润将持续增长，正反馈最终推动估值泡沫化，即PE估值突破周期股上限至15倍以上。