产业链库存传导示意图

从智能手机和PC等终端厂商角度来看，手机和PC目前整体仍处于渠道库存去化的状态。小米：根据公司23Q2投资者电话会议信息，公司表示当前中国大陆消费电子需求复苏不明显，行业处于去库存状态，公司Q1整体库存金额426亿元，同比-24%/环比-16%，达到9个季度以来的最低水位，在中国大陆和境外的自有和渠道库存均是稳定下降。戴尔：根据戴尔FY24Q1电话会信息，公司表示竞争对手持续减少过多的渠道库存，公司第一季度减少了大约8亿美元的库存，比去年减少了23亿美元，交货时间和积压订单在疫情后已经趋于正常化并领先于竞争对手。

戴尔：根据惠普FY23Q2电话会信息，公司表示持续在降低渠道库存水平方面取得稳步进展，但是公司和行业的库存水平仍在上升，公司预期下半年表现将会强于上半年，主要系渠道库存改善和季节性等因素，公司预计对于个人系统产品，公司和行业的渠道库存将在下个季度（对应第三季度）正常化。

国际IDM大厂23Q1库存水位环比上升，库存周转天数环比持续提升。功率、模拟和MCU产品大都采用成熟制程，国外相应领域的大厂也大都采用IDM模拟进行生产。海外IDM厂商包括：英特尔、德州仪器、Qorvo、意法半导体、英飞凌、安森美、恩智浦、瑞萨等。23Q1海外主要IDM厂商库存环比上升，库存周转天数环比提升。