12-21 年板材行业波动上升但增速趋缓

建筑业晴雨表，地产景气修复敏感度高。建筑五金较多应用于建筑物施工后期门窗工程/室内装修/竣工后装修等阶段，相关公司业绩实现基本在竣工前后，因而与竣工数据相关性较高。属于高度分散的制造业，具有产品应用面较广，种类繁多，定制产比高，客户及订单分散等特点。以坚朗五金为例，公司直销超5万个分布全国的小B客户，22年前五大客户合计销售金额占比2.81%，因而对地产景气修复敏感度较高，是全国建筑业的晴雨表。

“保交楼”支撑竣工好转，重点公司已过压力最大阶段。23年，“保交楼”支撑下，竣工数据相对表现较好，对竣工数据敏感的五金行业营收弹性或有支撑，结合23Q1坚朗五金营收同比+5%，其中与地产关联度较高的门窗和门控五金收入增长近15%，公司已过压力最大阶段。