2022 年中国 MRO 采购服务市场格局

政策助推：21年12月，工信部等19部门发布《“十四五”促进中小企业发展规划》，《规划》指出要推动中小企业数字化转型，推动中小企业数字产业化发展，夯实中小企业数字化服务基础。

行业格局高度分散，京东工业市场份额第一，且提升潜力巨大。根据灼识咨询报告，①京东工业在中国工业供应链技术与服务行业市场份额为4.1%，是中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，拥有最广泛的客户覆盖及SKU产品，是唯一一家工业供应链技术与服务市场中的综合模式提供商，其他市场参与者仅提供选定的解决方案，覆盖工业供应链中的一个或几个特定环节。②京东工业在中国MRO采购服务市场份额0.7%，为行业第一。

数字化MRO采购服务尚处于发展初期阶段，京东工业受益于先发优势，包括领先的客户忠诚度、行业专业知识和产品知识以及扎实的履约网络等。按22年交易额计，中国MRO采购服务市场中，CR10合计市场份额小于1.5%，而美国22年MRO采购市场CR10的市场份额为30%-45%，中国MRO采购服务市场格局高度分散且集中度提升空间巨大。

对标北美MRO公司Grainger（1928年在美国成立）、Fastenal（1967年在美国成立）：

①营收：2006-2023年，Grainger、Fastenal营收增速CAGR分别为6.1%、9.4%，处于稳定增长态势，营收影响因素包括：经济周期、美元汇率变动、业务调整等。

②利润：2007-2023年整体利润率呈波动提升态势，受业务结构不同等的影响（22年Fastenal、Grainger的驻场模式营收占比分别为35%、80%，而驻场模式毛利率更低），Grainger利润率较低，归母净利率稳定在6-8%之间，22年受降本增效、成本刚性的影响，归母净利率提升至10%。Fastenal的净利率在2005-2017年稳定在10%-13%，2018-2022年稳定在15%-16%。