美国户储装机量（MW）

户用储能空间更加广阔，2021年装机爆发，美国市场增速较快。根据HIS数据，2021年全球户储装机8.2GWh,同比增长228%，排名前四的国家分别是德国／美国／日本／澳洲，21年新增装机量分别为2081/1871/700/530MWh。美国户用储能22Q1装机达到145MW/334MWh，同比增长36%。美国联邦政府于2006年提出ITC（联邦投资税收抵免）政策，鼓励用户安装可再生能源发电系统，最高可以抵减30%的前期投资额，加州推出SGIP计划，对户用储能进行补贴，小于等于10kW的储能系统，补贴标准为$0.5/Wh，大于10kW的储能系统，可以获得的补贴标准为$0.5/Wh，若叠加ITC补贴，则SGIP的补贴降为$0.36 /Wh。根据Wood Mackenzie预测，到2026年，美国户储装机将达到5.4GWh。

预计公司2022-2024年实现归母净利润15.03/18.07/21.27亿元 ，EPS分别为1.31/1.58/1.86元，对应PE20.56/17.10/14.53倍，首次覆盖，给予“买入”评级。