宝立下游对接主要客户

轻烹解决方案：由轻烹料理酱包和轻烹料理汤包组成，此前通过无问西东为空刻供给酱料，也有少量供给其他客户，21年进一步并表厨房阿芬（其中空刻意面4.6亿，净利率6.2%），带来轻烹业务营收同比增长324.3%至5.7亿，由于该业务酱料内部化，公司产品直面C端，故吨价提升21.5%至3.9万/吨（可推测酱料价值>意面），有望成为拉动增长的第二曲线。

饮品甜点配料业务：主要对接现制茶饮领域，研发出缤纷创意小料，如爆珠、晶球、粉圆和布丁系列等，此外公司拥有多款果酱系列，20-21年营收为1.11和1.55亿。

下游以直销渠道为主，为大客户提供定制化产品。公司直销模式占比在80%以上，主要服务百胜中国、麦当劳、德克士、圣农、泰森中国等国内外餐饮连锁企业和食品加工企业，并向其提供定制化产品，19-20年定制品营收占比在80%以上，此外大客户占比较高，21年前五大客户营收5.79亿，占比达36.7%。而厨房阿芬通过电商销售也是直营为主，如在天猫、淘宝、京东和小红书等平台设立自营店铺，但直销比例略低于公司其他业务，且主要以通用品为主，21年随着厨房阿芬并表，通用品占比提高至40.8%。