百菌清产业链

百菌清是一种广谱、保护性杀菌剂。与目前三大主流杀菌剂的作用机理不同，百菌清是与真菌细胞中的三磷酸甘油醛脱氢酶发生作用，与该酶中含有半胱氨酸的蛋白质相结合，从而破坏该酶的活性，使真菌细胞的新陈代谢受破坏而失去生命力。百菌清虽没有内吸传导作用，但叶面喷施后，在植物体表有良好的黏着性，不易被雨水冲刷，因此持效期较长。百菌清适用于果树、蔬菜、小麦、大豆、马铃薯、烟草等多种果园及旱地作物，防治锈病、炭疽病、白粉病、霜霉病、叶斑病、疫病等许多病害。

与代森锰锌相比，百菌清的应用范围稍窄。这是因为一方面百菌清对水生生物毒性较大；另一方面，幼果期使用百菌清时，如果施药方法不当，可能对幼叶、幼果产生一定的影响。然而，百菌清在果树、蔬菜及旱地作物上的使用更加广泛，发展空间更大。

百菌清在一些国家和地区遭到禁限用。在百菌清代表性用途中，由于缺乏有关代谢物的残留水平和毒性的数据，植物和动物残留无法确定。因此无法满足有些国家相关法规要求，所以遭到一定程度的禁限用。根据农药行动网(PAN)统计数据，截止到2021年1月全球有32个国家禁用了百菌清，包括欧盟27国，另有英国、瑞士、沙特阿拉伯、巴勒斯坦和哥伦比亚5国。尚有其他一些国家对百菌清采取了限用措施。

百菌清主要消费国家需求仍具备增长潜力。过去，百菌清的前五大市场在美国、法国、中国、巴西和日本，其中美国是最大市场，主要应用作物是果蔬和谷物、马铃薯，还有非作物用途等。在欧洲谷物和马铃薯是百菌清的主要应用作物。目前，美国以及巴西尚未对百菌清采取禁用措施，美国和巴西大豆播种面积平稳增长，而巴西大豆锈病持续暴发，三大类主流杀菌剂抗性严重，所以在病害解决方案中，农民会选择使用保护性杀菌剂，所以两个地区百菌清需求有望实现增长；而欧洲整体百菌清销量一直处于低位，欧洲禁用对百菌清销售影响小；此外，东南亚以及澳大利亚并未对百菌清作进一步监管要求。目前百菌清在我国仍有较大使用量，国内百菌清单剂复配有效登记产品一共281个，其中原药登记企业有15个。据华经情报网报道，2016年，全球市场对百菌清的需求量为4.9万吨，2020年增至约6.2万吨，2025年有望进一步增至7.2万吨。

百菌清供给端竞争格局清晰，强者恒强格局将凸显。据百川盈孚及公司公告，目前我国百菌清内产能5.8万吨/年，公司参股公司新河农化产能3万吨/年，国内产能占比超50%。据隆众资讯信息，2016年SDSBiotech关停6000吨/年百菌清装置，2020年先正达美国9000吨/年百菌清装置宣布停产，国外产能先后退出。公司参股公司江苏新河经过2018年的扩产后，百菌清的产能已达到3万吨/年，同时配套2万吨中间体间苯二甲腈，同时公司有1万吨/年产能扩建计划，未来会择机推进；山东大成百菌清产能原为3000吨/年，2020年对外公告计划新建扩产1.4万吨/年；此外苏利股份产能维持在14000吨/年，维尤纳特维持在3000吨/年百菌清产能，百菌清的竞争格局基本稳定。