新和成新材料板块产业链

大多数企业的成长都依赖于主业的横向或纵向扩张，横向扩张是凭借现有客户资源开发更多的业务实现成长，纵向扩张则是凭借现有技术资源攫取上游或者下游的利润实现成长。对于身处大行业的公司而言，原有赛道的扩张可以满足长期发展的需求，但是对于精细化工企业而言，行业天花板相对较低，单一业务难以保证公司的长期成长。新和成作为国内精细化工的龙头，在赛道的选择上展现出了明显的特点：1）长远规划，专利先行，技术上率先布局多个赛道，优中选优择期产业化，从战略上保证了公司长期的成长性；2）落地项目的选择上，结合产业链优势，选择合适的中间体向下游延伸，从成本端保证新业务的盈利下限。

年度授权专利增加，专利护城河逐步建立。2000年至今，新和成及其控股公司共申请专利共计550项，其中已获授权381项，包含329项发明专利、45项实用新型专利和7项外观设计专利，对比各精细化工龙头，近几年公司发明专利获授权数量已经达到行业领先地位。2018年起，公司加速专利申请，年度申请专利数量维持在60件以上，2020年，年度授权数量开始明显增加，预计未来公司专利授权数量将保持在较高水平。分阶段来看：2000年-2007年，公司申请专利领域主要集中于营养品和原料药；2008年-2015年集中于香精香料和原料药，并开始布局合成生物领域；2016年至今则主要集中于新材料、营养品、合成生物领域。再加上公司已获批的环评报告，我们预计未来几年公司将着力于新材料板块的发展。