中国糖尿病市场规模

中国的糖尿病患者人数居全球之首，2021年中国糖尿病患者约1.4亿人，由于生活方式变化以及人口老龄化，中国的糖尿病患者数量还将持续增加。庞大的患者群体催生巨大的用药需求，2021年中国的糖尿病药物市场规模为746亿元（+18%），预计2022年将达到862亿元。随着患者支付能力的增加和糖尿病创新药物的不断发展，中国糖尿病市场依然将保持高速增长。

我国糖尿病用药市场结构与全球存在较大差异。2020年全球GLP-1受体激动剂/DPP-4抑制剂/SGLT-2抑制剂三大品类市场占比合计接近50%，而国内由于进入时间较晚，三类药物整体渗透率较低，2020年合计占比仅有15%，未来还有巨大提升空间。

2013年公司从重庆复创引进苯甲酸复格列汀（DPP-4抑制剂），开启在糖尿病领域的布局。复格列汀已完成III期数据揭盲，预计在2022Q4报产，2023年有望获批上市。

目前进口DPP-4抑制剂专利基本到期，后续随着众多DPP-4抑制剂仿制品种上市以及国产新药陆续获批，中国DPP-4抑制剂市场将呈现白热化竞争。但考虑到中国糖尿病市场上DPP-4抑制剂的增长潜力，以及公司复格列汀的新药地位，我们认为复格列汀获批后仍可获得一定增量收入，并帮助公司建立糖尿病销售渠道。