全球无菌包装市场规模（十亿美元）

中国人均乳制品较发达国家仍有较大差距，乳制品需求增长空间大。2020年中国/日本/美国人均乳制品消费量分别为20/42/126kg，人均乳制品消费额分别为43/180/225美元。考虑国内和海外人均消费量差距，我们判断液态奶行业有望保持增长。

龙头乳企加速整合，伊利产值将超过2000亿元。头部乳企凭借产业链一体化优势和品牌力，正加速整合。例如，伊利股份布局智慧健康谷项目，根据公司预计，该项目建成后伊利产值将达到2000亿元，可实现“再造一个伊利”目标。根据wind，伊利股份用于构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金自成立以来规模量级不断提升，尤其是2018年以来资金投入均超过50亿元，2023年第一季度现金投入也达到14.92亿元，扩产意愿明显。