中国生活用纸社会和企业库存（数据截至 22/05）(千吨)

据隆众监测价格显示，本周期生活用纸市场窄幅下调整理。截至6月16日，河北木浆大轴市场主流价在7800-7900元/吨，山东木浆大轴市场主流价在7700-7800元/吨，四川竹浆大轴市场主流价7800-7900元/吨，广西地区甘蔗浆大轴市场主流价在6500-6600元/吨。本周全国木浆原纸均价为7764.3元/吨，环比-2.3%。本周期下游工厂谨慎观望，采购多偏刚需，618促销备货基本收尾，纸企出货速度放缓，部分纸企库存压力凸显，为促进出货，北方地区部分纸企价格下调整理100-200元/吨，南方整体较为稳定，挺价意愿强烈。隆众分析，短期内生活用纸市场成本支撑有力，但在需求跟进不足情况下，纸市续涨动力不足，预计下周期市场价格稳定为主，纸市大势趋稳，局部窄幅调整。

本周期国内双胶纸市场小幅探涨，业者观望心态凸显。70g双胶纸企业含税均价为5887.5元/吨，环比持平。原料纸浆高位震荡，企业生产压力未见缓解。成本面推动下，多家企业发布纸价上调计划，中大型企业计划幅度300元/吨，中小企业提涨幅度100元/吨左右。部分地区教材、教辅印刷停滞，且社会需求表现低迷，整体需求端表现不振。

下游用户原纸消耗缓慢，采购积极性有限。企业接单情况欠佳，为缓解市场供需矛盾，部分企业延续限产运行，以缓解市场供需矛盾。近期书商订单略有起色，且提价计划刺激下，部分二级经销商适量补库，市场交投有所改善。经销商多随行就市，报价跟调100元/吨左右，品牌双胶纸卷筒主流参考价维持在5900-6100元/吨，实单商谈为主。近期，出口订单向好，一定程度缓解企业出货压力。多重因素作用下，业者对后市多持谨慎观望态度为主。隆众分析：目前双胶纸市场供需博弈，业者多观望后市。高成本推动下，预计下周双胶纸市场促进消化涨幅为主。建议密切关注下游订单及浆价变化。

本周期国内铜版纸市场淡稳运行为主，需求仍显低迷。157g铜版纸企业含税均价为5850.0元/吨，环比持平。目前纸浆价格高位震荡，行业盈利状况持续承压，企业提价意愿较为强烈。大环境下，杂志、商业宣传等用纸减量明显，国内需求表现低迷。下游原纸库存消耗缓慢，用户采购刚需为主，市场运行较为僵持，部分企业阶段性减产运行。