我国生鲜零售市场规模超 5 万亿，且仍在持续增长

我国生鲜零售市场规模超5万亿，农贸市场仍占据较大份额。根据艾瑞咨询，2021年我国生鲜零售市场规模已达5万亿，2015-2021年复合增速为4.6%，呈稳步增长态势，预计2025年将达到6.8万亿元，生鲜的高频复购特点也给到了行业玩家充分的发展空间。目前，农贸市场仍是我国生鲜销售的主要渠道，社区超市、大型连锁超市份额相对较低，据全国城市农贸中心联合会发布《2021年农贸市场发展情况调查报告》，我国生鲜流通渠道占比中，57%被农贸市场占据，社区超市约占19%，大型超市约占13%，生鲜电商平台不足7%，其中，一线城市和新一线城市农贸市场份额占比约为48%，其他城市农贸市场份额超过60%。

从流通成本而言，“超市类业态”对农贸市场的替代是我国生鲜零售行业发展的必然趋势。在农贸市场主导的渠道下，我国生鲜市场上下游分散、供应链整体效率较低，从生产端到消费端，普遍会产生2-3倍加价，整体产业链流通成本较高：据《中国物流统计年鉴》，国内生鲜流通保鲜量占总量比重仅10%，相比美日约低40%，损耗率约25-30%，高于美日20%以上，流通环节一般在5个之上，亦高于美日，生鲜物流成本占总成本比例高于发达国家10%。未来生鲜行业的整体发展会向着降低流通成本、提高供应链整体效率的方向发展，而在这个方向上，超市龙头具有一定比较优势。同时，从国外发展历程来看，由于超市先进的信息技术和强大的现代物流体系，上世纪90年代欧洲生鲜超市已成为食品销售的主体，目前，美、德、日生鲜超市渠道渗透占比为70%-90%，超市已成为发达国家居民采购生鲜食品的主渠道。因此，超市逐步取代农贸市场是效率最大化的必然选择，亦是经过海外成熟验证的发展路径。