2023 年 1-4 月大中客车市场格局

综上所述，我们预计2023年汽车销量有望达到2722万辆（+1.3%），其中乘用车2350万辆（-0.3%），商用车372万辆（+12.7%）。

随着经济逐步回暖，国内需求有望提升，加上出口快速增长，2023年乘用车销量有望温和复苏。长期看国内千人保有量还处于较低水平，出口潜力较大，汽车行业仍有较大发展空间。乘用车领域，车企销量分化加剧，综合竞争力突出、产品周期向上的车企市场份额有望持续提升，推荐比亚迪、长安汽车，关注长城汽车、广汽集团。商用车领域，我们预计重卡销量将触底回升并迎来持续上行周期，合规化及国六实施轻卡有望量价齐升，关注中国重汽、潍柴动力、福田汽车等。

关注产业政策变量。2022年下半年以来，乘用车购置税减半政策取得了较好效果。考虑当下经济现状以及汽车产业对于国民经济的重要影响，不排除后续会出台刺激政策，利好相关乘用车企业及产业链。此外，稳增长、国四车淘汰更新等政策或将出台，重卡等商用车市场有望受益。