2021 年全球汽车座椅行业竞争格局 图 5

乘用车座椅市场价值高、空间大。我们认为，当下在汽车行业处于电动化、智能化和汽车产品升级等的大背景下，对乘用车座椅性能要求逐渐提升，随着产品逐渐多元化发展，预计未来汽车座椅将实现量价齐升。我们预计当前乘用车座椅价格为4000元左右，2024-2025年随着产品升级，单车价值量有一定的上涨，预计2025年底国内乘用车座椅市场空间超过1000亿元。

随着全球乘用车销量增长放缓，叠加智能化、电动化技术升级上投入加大，主机厂对零部件采购的成本敏感度显著提升，国内部分头部企业具备相对成本优势，国内汽车零部件产业链的格局将在未来的几年随之发生重大的变化，这对于继峰股份而言是重要的机遇。由于公司在乘用车座椅零部件方面属于国内龙头，且通过整合格拉默商用车座椅总成的经验，在乘用车座椅技术上有一定的技术积累，且公司将以新能源汽车配套为起点，充分享受新能源汽车行业发展的红利，积累设计经验与客户口碑，未来将继续向传统主机厂进行渗透，有利于扩大市场份额。

继峰股份为国内乘用车座椅零部件龙头，通过并购+业务扩张发展壮大。公司成立于1996年，主要产品为乘用车座椅的相关零部件（头枕、座椅扶手、支杆等），主要通过直销模式向整车厂以及一级座椅厂家销售公司产品，是国内乘用车座椅零部件龙头。2019年公司成功并购全球商用车座椅龙头格拉默，在扩大原有业务规模的的基础上，向中控系统、内饰部件、创新性的热塑解决方案及商用车座椅等领域扩展，产品矩阵不断丰富。2021年公司借助格拉默在座椅总成方面优势，研发出的乘用车座椅总成产品，并获得新势力主机厂的项目定点，实现了乘用车座椅总成从0到1的突破，2022年再次获得新能源主机厂定点项目，乘用车座椅业务迎来飞速发展。