中国系统厂商成为半导体国产化主要推动力（2022A）

中国企业在全球有明显优势的领域如显示面板/安防/物联网、电动车（IGBT/MCU/电源管理）、碳中和（功率）等领域国产化需求大幅上升，产能的结构性紧张情况仍将持续。经我们测算，2022年中国计算、手机、消费、汽车、通信等系统厂商半导体消费额超过1068亿美元，约占全球半导体消费额的25%，而中国代工收入仅为全球10%，仍不能实现全面制造国产化。

全球半导体产业从上世纪四五十年代在美国起源后开始蓬勃发展，在成长过程中历经了从美国到日本，从日本到韩国和中国台湾，以及再到中国大陆的三次产业区域转移。2001年后，随着加入世贸组织，中国大陆逐渐深度参与到全球产业中。半导体下游应用从台式机逐渐拓展到笔记本电脑、手机等各类电子设备，终端产品更加复杂多样。美国、日本、韩国等地区逐渐把劳动力密集型的封装、测试等环节转移到中国大陆。中国大陆半导体产业经历了较长时间周期，逐步完成了原始积累，并在国家战略及产业政策的扶持下，推动半导体全产业链高速发展。