2019-2025E 全球 Mini LED 背光 TV 及 Mini LED 市场规模快速增

MiniLED有望实现高速增长。根据Runto预测，MiniLED市场规模2025年将达到15.1亿美元，CAGR=19.1%；MiniLED背光TV全球市场规模到2025年将达到1800万台，CAGR=56.5%。背光TV是重要应用之一，TCL于2020年起发布第一款MiniLED电视；2021年三星电子推出一系列50~85英寸中高端4K以及旗舰55~85英寸8K MiniLED机种，首年出货即破百万水平，达150万台，推升2021年整体MiniLED电视出货达210万台，2022年Sony也推出新MiniLED电视，整体MiniLED电视出货量将挑战450万台。

Mini LED芯片制造存在工艺设备壁垒。Mini LED芯片制造流程与传统LED基本一致，但是由于芯片尺寸和点间距更小，对芯片制造和封装要求变高。外延和检测分选两个步骤制造难度提升，对相关设备要求更高，同时封装难度加大，对企业要求更高。