2012 年光伏玻璃市场竞争格局（%）

行业集中度较高，目前形成双寡头格局。光伏玻璃行业长期保持着较高集中度，且头部企业信义光能、福莱特市占率持续提升，据卓创资讯，2012、2021年CR2分别约41%、45%。我们认为光伏玻璃行业长期保持较高集中度，一是由于之前光伏玻璃主要采用压延法工艺，而浮法工艺暂未形成技术突破，因此主要厂商均在同一工艺下竞争，而同一工艺下的产品同质性较强，厂商间较难形成差异化竞争；二是由于光伏玻璃存在规模效应，且投资强度较大，潜在进入者投资较为谨慎，而头部光伏玻璃企业凭借成本、规模及资金优势抢占市场份额，形成强者更强的局面；三是由于超白玻璃用石英砂质量要求高，对含铁量要求十分严格，天然超白石英砂较为稀缺，国内仅有安徽凤阳、湖南、广东河源、广西和海南等少数地区存有砂矿资源，因此行业天然垄断的属性较强。

龙头企业投产速度高于行业平均，以及优质浮法厂商的进入，市场份额加速向头部企业集中。在压延工艺下，光伏玻璃行业竞争格局相对稳定，且集中度稳步提升。随着龙头企业坚定继续扩产，以及部分优质浮法玻璃厂商如旗滨集团、南玻A的大幅扩产，并在产能规模上快速追赶，市场份额加速向头部企业集中。据卓创资讯，我们预计21-23年光伏玻璃企业年底产能份额中，CR4分别达58%/68%/72%。