中国石化产业链主要业务布局

从收入规模上看，由于中国石化和中国石油的一体化程度较高，收入端表现均相对稳定，与油价正相关，并且中国石化收入体量较中国石油略胜一筹。但是由于两者业务各有侧重，中国石油上游业务体量更大，而中国石化中下游业务体量更大，因此可以显著的看出，中国石油的业绩弹性更大，而中国石化的业绩稳定性更高。高油价下中国石油的业绩表现更好，中低油价下中国石化业绩表现更佳。

2022年由于油价的走高，中国石化虽然营业收入同比增长21%，但是归母净利润同比下滑7%。预计2023年随着油价回落在合理区间，公司整体利润水平将有所提升。