2020 年全球碳纤维行业竞争格局（按运行产能）

全球碳纤维产能稳步扩张，中国企业加速布局。随着下游需求持续旺盛，全球碳纤维行业的产能相应扩张，产能利用率在70%上下波动。2020年全球碳纤维运行产能达到17.2万吨，相较2019年增加1.7万吨，其中中国厂商碳谷+宝旌、中复神鹰、光威复材各增加了0.2万吨。除此之外，中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化、兰州蓝星、新创碳谷等厂商的万吨级产线已经在建或在规划，预计中国厂商的产能占比将持续提高。

国内碳纤维国产率上升空间巨大，已有高端产品出口海外。目前国内碳纤维需求依然主要依赖进口，2020年国内需求量为4.89万吨，进口量为3.04万吨，国产化率达37.9%，相比2019年提高6.2个百分点，随着未来中国厂商的产能占比继续提高，国内碳纤维国产率上升空间十分可观。从进出口均价来看，国外企业严禁对中国出口军工级碳纤维，再加上东丽采取的低价打压国内企业的策略，使得碳纤维进口均价基本维持在20美元/kg以下；尽管由于出口数量较少导致出口均价波动幅度较大，但是出口均价的中枢明显高于进口均价，我们认为国内头部企业的高端产品已实现出口，迈出国产替代的关键一步。