餐饮业收入规模及增速 vs 商品零售增速（2020 年 12 月-2023 年 03 月）

我们看好公司①有望扩充开发队伍，加大开发激励，展店加速。②高端酒店管理注入、逸扉模型有望逐步跑通背景下，中高端品牌矩阵丰富完善，带动公司酒店结构升级。

1Q23餐饮收入恢复至2019年114%水平，限上餐饮高韧性&高弹性。2022年全年餐饮收入4.4万亿元，同比下降6.3%，恢复至2019年94.1%水平；限额以上企业餐饮收入1.1万亿元，同比下降5.9%，较2019年增长12.8%，整体韧性较强。1Q23餐饮收入1.2万亿元，同比增长13.9%，恢复至2019年114.0%水平；限额以上企业餐饮收入3065亿元，同比增长18.3%，恢复至2019年137.7%水平，弹性高出大盘较多。