光学膜产业链简图

光学膜是一种光学介质材料，利用湿法或干法等工艺在光学元件或基板表面涂覆单层或多层透明介质膜，当光波通过时达到反射、增透、分光、滤光和偏振等效果，广泛应用于显示设备、光通信、精密光学设备、光伏和汽车装饰等领域。PVA光学膜主要用于液晶显示面板的偏光片中，是偏光片的核心膜材料之一，据公司20年年报，PVA光学膜约占偏光片生产成本的12%。在LCD液晶显示模组中必须包含上下2张偏光片（约占面板成本的10%），其中下偏光片用于将背光源产生的光束转换为偏振光，上偏光片用于解析经液晶电调制后的偏振光，产生明暗对比，从而产生显示画面；在OLED显示领域则通常需要1张偏光片。

据DSCC预测，2021年全球LCD和OLED面板总产能3.85亿平米，22-25年将维持3%-5%增速，随着OLED占比逐步提高，LCD占比预计有所下降，但LCD产能绝对量仍将维持正增长。另一方面，近年来全球显示面板产能逐渐向国内转移，DSCC预测中国大陆面板产能份额将从20年53%提升至25年71%，其中LCD份额由55%提升至74%。同时，近年来LCD显示朝着大尺寸趋势演变，Omdia数据显示，21年全球电视大屏平均尺寸达到49英寸，预计未来仍将保持增长。在面板需求增长和大尺寸化等带动下，光学膜市场空间有望持续增长，同时受益于产业链向国内转移，未来国产化配套需求较大。