2014~2022年蒙古煤炭出口中国情况 (万吨)

贸易模式扰动，蒙煤进口增量或将低于预期。自2020年限制澳煤进口后，蒙古和俄罗斯成为我国主要炼焦煤进口国，2022年，我国炼焦煤进口结构中，从蒙古国进口2561万吨，占比40.09%，俄罗斯进口2107万吨，占比32.99%。俄罗斯受制于运力，预计2023年进口增量有限，而受益于疫情放开，市场对2023年蒙古炼焦煤进口增量持较高预期。此前，蒙古国方面计划2023年四口岸合计通关目标5000万吨（包括动力煤）以上。但近期蒙古国单方面要求将煤炭直销模式改为“价高者得”的拍卖模式，更改结算方式由原先的坑口价改为边境价结算，两者均会带来蒙煤进口成本提高，或将影响蒙煤进口量。

预计2023年蒙古炼焦煤进口增量有限。1）蒙古国煤炭产能约4400万吨/年，2009年至今最高年产量为5001万吨，虽然蒙古的煤矿为露天矿增产较为容易，但乐观预测算蒙古煤炭产量预计能突破5001万吨前高，但6000万吨较难实现。蒙古国内煤炭需求约为1000万吨/年，假设2023年产量达历史峰值为5000万吨，剔除国内需求后，还可出口4000万吨，扣除动力煤约500万吨后，预计炼焦煤出口量可达3500万吨，增量约1000万吨；2）受贸易模式扰动影响，蒙古煤进口成本提升，进口量预计小于1000万吨。