2021 年隔膜行业竞争格局

电池铝箔行业集中度优于隔膜，行业良率差异大，头部企业优势明显。2021年国内隔膜行业CR3市占率63.1%，电池铝箔行业CR3市占率超70%。由于电池铝箔对性能要求更高，故生产电池铝箔的企业良率大多数不高，行业内平均良率水平为60%，而头部企业的良率达70%以上，头部企业的单吨净利远超同行。

现有格局难打破，电池铝箔行业高景气，龙头地位难撼动。由于电池箔工艺难度高、良率较低、转产成本较高，故决定了行业内一方面新建产线放量难度较大，另一方面传统铝箔转产电池箔意愿不足，未来仍长期存在供需缺口，行业景气度高。受到技术工艺严格且电池箔技术仍处于动态发展中、认证周期长、资金投入限制、良率水平差距大等因素的制约，在技术固化之前将仍维持现有格局不会出现重大变动，行业供不应求高景气将超预期。头部企业具备技术设备优势和丰富的Know-how经验，可快速从双零箔生产转产到电池箔赛道，利用规模优势产能迅速爬坡，引领行业发展。如鼎盛新材作为龙头领先行业其他企业，其自2005年进入空调箔领域之后每一阶段都抓住先发优势，在空调箔、单双零箔、新能源铝箔产品的阶段中都处于领先地位，也是目前国内唯一一家走出去的铝加工企业，在技术、人才、规模、客户资源等多方面因素加持下其龙头地位难以撼动。