预计 2021-2025 年国内数控机床用谐波减速器的市场规模 CAGR=41%

2021年公司已实现数控机床领域收入0.24亿元（同比+231.6%），医疗器械领域收入0.14亿元（同比+237.3%），在总收入中合计占比达8.5%，此外在半导体设备领域也有小批量出货，这些新产品和新领域的应用将进一步拓宽公司的长期成长边界。

（1）业绩：我们假设绿的谐波减速器产能稳步提升，2022-2025年产能分别为40/55/70/85万台，单价稳定在1,600-1,700元/台。非机器人业务占比提升，2022-2025年绿的谐波非机器人业务收入占比分别为6.5%/7.5%/10.5%/15.4%。则可测算出2022-2025年公司收入有望从7.06亿元提升至16.6亿元，归母净利润有望从3.05亿元提升至7.18亿元，归母净利润复合增速达33%。