2019-2023 春节期间全国迁徙规模指数

经济复苏趋势下，消费贷量质修复可期。居民消费贷需求主要取决于其当期收入水平及未来预期，在过去几年受疫情扰动较大，量、质均不同程度承压。鉴于过去几年居民已培养一定的消费贷使用习惯，在经济复苏的大趋势下，居民消费意愿的提升及收入的增长有望快速驱动消费贷量质修复，预计该业务将表现出较强弹性。一方面，消费金融贷占比较高的银行在消费复苏背景下更为受益，有望表现出更强股价弹性；另一方面，消金牌照为区域行打开异地展业的空间，新获牌照的优质区域银行有望获得较强业绩驱动。

春运返乡+疫情修复，本地消费与异地消费双双强势复苏。随着12月疫情防控方案的优化，出行场景逐渐恢复，居民春运返乡、节后旅游催生线下餐饮、电影等生活服务与娱乐消费。

据百度慧眼，今年腊月三十至正月初六期间，全国迁徙规模指数均值696.41，高于19年同期的551.82。据交通运输部，腊月三十至正月初六，全国客量总计22564万人，同比增长71.2%；全国客量恢复至2019年的53.6%，其中铁路、民航、高速小客车流量分别恢复至2019年的83.1%、71.6%、115.6%。考虑到此前出于疫情防护原因，部分学生、工人提前返乡的因素，春节期间实际客流恢复或更为强劲。据美团1月27日发布的2023春节消费数据，假期前6天，日均消费规模比2019年春节增长66%；异地消费较去年同期增长76%，与本地消费共同迎来强劲复苏。

1）旅游：经文旅部测算，今年春节假期全国国内出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%；实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。据1月27日携程发布的《2023年春节旅游总结报告》，春节期间携程平台上国内外旅行订单皆迎来三年巅峰，旅游订单整体较2022年春节增长4倍；国内跨省酒店预订占比近7成，预订量反超2019年春节；出境游整体订单同比增长640%，境外酒店订单量同比增长超4倍，跨境机票订单增长4倍以上。

其中，上海堂食消费最旺，订单量同比去年增长240%。居民节后外出旅游的热潮驱动异地餐饮消费的增长。其中，三亚、成都、重庆、大理、北京等地成为异地消费者堂食订单量最多的前5座城市。成都吼堂老火锅、长沙文和友、北京四季民福烤鸭店等多家餐厅客流爆满，甚至有餐厅在美团平台上呈现出排队等位超1000桌的火爆态势。

3）电影：据灯塔专业版数据，截至1月27日21时30分，2023年中国电影市场春节档总票房达67.34亿元，位列中国影史春节档总票房第二；总观影人次达1.29亿，较2022年春节档增加1千万人次。其中，《满江红》《流浪地球2》两部电影突破20亿大关。