历年 618 护肤、彩妆品类量价对比

尽管本次618由于超头等事件影响美护大盘承压，但淘系平台内呈现品牌分化趋势，部分国货龙头表现亮眼。根据魔镜数据，2022年618天猫系美护整体呈现0.03%的增长，其中护肤/彩妆分别实现增长3.32%/-12.9%。

本次618日韩品牌延续天猫系平台承压状态，欧美品牌则出现一定分化。根据魔镜数据，天猫系护肤赛道：1）日韩大牌如资生堂/雪花秀/Whoo后本次618（累计至6月19日）GMV分别为3.69/1.09/1.14亿元，分别同比去年同期0.63%/-60.88%/-43.24%，延续了2022年初以来淘系平台内增长乏力的趋势，但部分日韩品牌在其他渠道持续发力，如Whoo后在6.1-6.18期间于抖音美护排行榜排名第一，GMV达1.98亿；2）欧美大牌出现分化: SK-II、雅诗兰黛、兰蔻、巴黎欧莱雅等增速承压，而海蓝之谜、娇韵诗、Olay等则取得亮眼的增速 。1）618期间巴黎欧莱雅/雅诗兰黛/兰蔻/SK-II分别实现GMV达12.5/7.52/7.35/2.94亿元，同比增长16.36%/2.87%/20.12%/1.51%，延续了从2021Q4以来增长的压力。我们预计部分品牌天猫系表现承压或与其渠道战略有关，如雅诗兰黛十分重视旅游零售渠道、免税上部分产品价格较李佳琦直播间更低。而SKII则发力京东，本次618京东美容护肤单品销售前三中有两款为SKII的产品；2）Olay/海蓝之谜/娇韵诗分别实现GMV为7.58/4.46/2.55亿元，分别同比增长92.39%/69.03%/82.94%，海蓝之谜修护精粹水为天猫618美容护肤NO.1单品。天猫系彩妆赛道方面，魅可/NARS/玫珂菲/CPB/芭比波朗分别实现GMV为1.16/1.01/0.89/0.67/0.42亿，分别同比增长19.21%/59.82%/105.13%/31.98%/65.93%。 而如花西子/3CE/珂拉琪/圣罗兰/完美日记分别实现1.41/1.32/1.32/1.17/1.05亿元，分别同比下跌33.94%/35.55%/48.91%/14.68%/52.25%。