2022-2026 年中国智能家居出货量（百万台）

互联互通已成为智能家居产业发展趋势。从政策指引来说，《“十四五”数字经济发展规划》明确提出要打造打造智慧共享的新型数字生活，引导智能家居产品互联互通，促进家居产品与家居环境智能互动，丰富“一键控制”、“一声响应”的数字家庭生活应用。从消费者体验来说，影响家庭物联网体验的负面因素主要是不同设备之间使用割裂的问题。因此，全屋智能所代表的智能家居互联互通体验是政策、使用体验以及产业发展在当前的必然要求和必然趋势，有望进一步推动智能家居等家庭物联网发展。

基于此，除物联网云平台在智能家居互联互通中发挥关键作用外，通信模组、智能控制器等物联网产业环节有望同步受益：

（1）每一个联网的终端，都需要借助通信模组这一媒介传输数据，通信模组与物联网连接数存在一一对应关系，是 AIoT“联网化”的必然受益环节。通信模组是将芯片、存储器、功放器件等集合在一块线路板上，并提供标准接口的功能模组。通信模组包括蜂窝通信模组（2/3/4/5G/NB-loT 等）和非蜂窝类通信模组（WiFi、蓝牙、LoRa 等）。建议关注移远通信、广和通。

（2）每一个智能终端，都需要一个智能控制器进行数字处理和电路控制，是AIoT“智能化”的必然受益环节。智能控制器是电子产品、设备、装置及系统中的控制单元，控制其完成特定的功能，在终端产品中扮演“神经中枢”及“大脑”的角色。建议关注拓邦股份等。

投资建议：萤石网络、涂鸦智能等物联网云平台厂商连接数、用户数实现快速增长，反映物联网赛道的高景气趋势，尤其是智能家居细分赛道方兴未艾。而在当前智能家居互联互通背景下，物联网云平台重要性日益凸显，产业链上游环节如通信模组、智能控制器亦有望同步受益，建议关注【移远通信】、【广和通】、【拓邦股份】等。