全球 GW 级市场数目

新兴市场出现，终端分散化。此前全球光伏装机先后由欧洲、中国为主来带动，随着全球范围光伏电价大幅下行，除中美欧等地区外，印度、越南等新兴市场涌现，2019年全球GW级装机市场增至18个，2020年扩张至20个，终端呈现分散化趋势。

大型能源企业电站参与度提升。光伏整体的盈利能见度提升，补贴依赖性淡化，项目周期现金流优化，投资性价比体现。此外，先期电站高补贴依赖特征造成民营企业资金压力，且在融资成本、资源获取端的差异造成中小企业持续扩张能力相对弱势，在这个过程中，大型能源企业优势体现出来，其参与度不断提升。

以国内市场为例，2017-2020年间，前十五大电站持有企业中国资份额持续提升。伴随投资建设主体的角色向大型化转变，对组件供应方资质品牌要求逐步提高，且全球市场的兴起，对企业的渠道销售及全球服务能力要求明显提升，放大了一线、二线组件企业间的差距。

组件封装技术更迭频次加快。光伏行业降本进程逐步精细化，剔除硅成本外，硅片、电池片非硅成本/非原材料成本在终端电站投资占比持续下行，组件封装环节成本终端占比由2010年前后10%上下增至约50%，封装工艺创新技改带来的降本成效放大。