兽药行业竞争格局（2020）

兽药行业由治疗向预防转变，行业利润集中于兽用生物制品。按照制备原理和用途，兽药可分为兽用生物制品和兽用化学药品两大类，前者主要以疫苗类产品为主，占比超过90%，而后者可划分为化药制剂、中兽药、原料药三大类别。早年间行业主要以兽用化药为主，而随着研发技术的提升，兽用疫苗不断开发上市，种类缺口逐渐填补，推动下游养殖业对疫情的管控从“先病后治”向疫病预防前移。2020年我国兽药市场规模达621亿元，尽管兽用生物制品仅占到26.1%的市场份额，但由于行业进入壁垒高且竞争格局较好，兽药行业多数利润集中于此；而相比之下兽用化药赛道由于进入门槛较低，参与企业数量远超兽用疫苗多达1530家，并且格局分散、小型企业数量繁多，盈利能力远不及兽用疫苗。

从“无序式”到“规范化”，行业规模快速扩张。早期我国兽药行业由于准入门槛较低，大量企业开展兽药生产，行业处于无序发展阶段，并且整体研发水平比较薄弱，导致产品质量不一且技术含量不高，行业早期的主要矛盾是相对落后的研发技术与企业的需求不匹配。随着2006年以来国家出台了兽药GMP、《兽药经营质量管理规范》等一系列政策法规加强了对兽药生产的质量管控，规范了行业的监管机制，提高了业务开展门槛，在此背景下不符合相关标准的小微企业被快速清出，行业集中度有所提升。根据《兽药产业发展报告》，我国兽药企业从2005年的超过2600家持续减至2020年的1633家，今年新版GMP出台进一步缩减了小微企业的数量。另一方面，2007年《兽用生物制品经营管理办法》的出台推动了强制免疫制度的快速发展，并配套政府集采方式，加速了兽用疫苗的渗透，同时结合行业研发能力快速提升下口蹄疫、禽流感、猪圆环疫苗等大单品陆续上市，共同促进了行业规模的快速扩张和产品的规范化发展。