近年房地产中资美元债到期规模

中央部委在2022年3月以来多次提及完善民企债券融资支持机制，为后续支持民营房企奠定基础。其中包括国务院要求充分发挥市场增信作用，鼓励市场机构、政策性机构通过创设信用保护工具为民营企业债券融资提供增信支持，尽快推出组合型信用保护合约业务；证监会要求落实交易所债券市场推出民营企业债券融资专项支持计划。中央多条政策为后续进一步支持民营地产企业债券融资奠定了政策基础。

严峻形势下，自上而下对民营房企的债券融资的支持不断，第二支箭持续加码。2022年5月以来监管机构已开始选定示范性民营房企作债券融资试点。5月，碧桂园、龙湖集团、美的置业等5家民企被选为示范房企，创设机构发行信用违约掉期（私募CDS）或信用风险缓释凭证（CRMW）等信用保护工具，帮助示范房企先后发行了多笔信用债。8月，交易商协会召开民营房企座谈会，探讨通过中债增支持房企发债融资，这也是2014年以来民企“第二支箭”首次涉及房地产企业，包括龙湖集团、金地集团、碧桂园等8家房企被纳入试点，随后部分房企完成了由中债信用增进全额担保的债券发行。11月，交易商协会宣布继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民企债券融资，后续可视情况进一步扩容。截至12月7日，共有8家房企向交易商协会申请或拟申请额度，额度累计达1210亿元，其中龙湖集团、美的置业、金辉集团三家扩容后的第一批债券发行落地，累计47亿元。