2022 年 8 月 CR3 车险市占率 63.6%，较 2021 年 63.7%降低 0.1pct

车险综改后，头部险企费用率持续下降，市占率有望提升。车险综改后，车险费用率自2018年来呈现持续下降趋势，头部险企在数据、定价及服务等方面优势明显，有望实现马太效应，市场格局或将进一步优化，促使头部险企市占率提升。

个人养老金渐行渐近，头部保险公司有望受益。2022年以来，我国发布多项政策推动个人养老金发展，其中2022年4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，为我国养老保障体系的第三支柱个人养老金正式发布顶层设计，居民可通过资金账户购买银行理财、储蓄存款、商业养老保险及公募基金等产品并享受一定税收优惠。2022年6月24日、7月29日、9月29日，证监会、银保监会分别对公募基金、银行储蓄及保险产品参与个人养老金征求意见以及规划银行养老储蓄试点。2022年9月26日，国常会决定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。我们预计个人养老金或于2022年年内落地，为基金、银行和保险养老产品提供增量资金，头部险企有望凭借运营经验及产业布局获得一定竞争优势。